面对欧洲债务危机阴霾不散和欧元汇率持续下挫，欧元的存活问题引起高度关注。法国《论坛报》5月18日在头版头条刊发专题文章－“欧元的三种前景预测”，就欧元目前遇到的问题和可能前景进行了分析。

　　由于欧元区希腊债务危机，欧元持续下挫，5月18日，欧元兑美元汇率触及1.216美元，2006年4月以来首次跌破1.22，创四年来新低。该汇率本月跌幅接近7％，今年迄今跌幅约14％，相对2009年11月的最高点，欧元已贬值 23.5?％。

　　为应对债务危机，5月10日欧盟联合国际货币基金组织宣布出台总额7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止欧元信誉危机蔓延。同时，欧洲央行宣布干预债市，西班牙、葡萄牙、意大利、罗马尼亚等国先后宣布财政紧缩计划以缩减赤字。

　　但评论认为救助机制只能应急，希腊、西班牙、葡萄牙等国最后可能还得重组债务，为解决债务问题而采取的紧缩措施更可能导致欧元区经济增长受到抑制，从而加重欧元沽压，同时，投资者对欧元区成员国居高不下的债务担忧，市场避险情绪令欧元大幅下跌。欧元面临前所未有的考验，处于历史的十字路口。

　　同时，文章分析认为欧元兑美元汇率尚未到达历史平均水平1.18，距经济学家提出的购买力平价1.10美元兑1欧元也尚有距离。欧元集团主席让－克洛德﹒容克（Jean-Claude Juncker）坦言欧元的贬值速度较之汇率下跌更令其担忧，并认为虽然不希望欧元继续贬值，但欧元汇率走低对欧盟出口有利。比利时财长瑞德斯（Didier Reynders）则表示欧元汇率并非欧元集团的首要问题，欧元区的公共债务才是当前最值得关注的问题。

　　综合各方评论，文章围绕欧元存活问题，提出了三种前景预测。

　　一是欧元区实行更强有效的政治和预算一体化，对违规行为实行更严厉的制裁。

　　欧盟主席巴罗佐说“货币一体化不可能脱离经济一体化，如果成员国不愿意经济统一，那只能放弃统一货币”。所以，欧盟正在寻求引入旨在进一步加强成员国金融和预算管控的机制。德国财长朔伊布勒（Wolfgang Schauble）提出欧元区需要进行“真正有效”的监管来应对“实际上完全失控”的市场。本月21日召开的财长会议上将协商如何稳定欧元区16国的局势，并讨论改革管理方式和实施财政平衡的技术问题。

　　如果这个方案能够实施，也许能拯救欧元于危难，一体化市场得以继续保持。代价则是各成员国必须接受严格的财政预算方案，进行“痛苦的改革”。现在的关键问题是德国推动欧元区强化市场和财政预算监管的实施计划真能让奇迹出现吗？

　　二是随着一个或几个成员国的退出，欧元区就此分崩离析。

　　希腊的财政危机严重威胁到了欧元的存活率。有新末日博士之称的美国经济学家鲁宾尼（Nouriel Roubini）矢言对欧元区“从未如此悲观”，欧元区分裂的危机正不断升温，希腊以及其他欧元区边缘国家可能在未来数年内被迫放弃欧元，以重振国内经济，而西班牙对欧元区会否瓦解更是构成严重威胁。从欧元诞生开始就有很多经济学家表示质疑，欧元区仅是一个“货币联盟”，缺乏统一财政政策的支撑和配合，这种缺陷使成员国缺乏应对危机的手段，而且一旦出现问题就会波及整个欧元区。对于这一创建初期就应该考虑的问题，欧元区一直没有提交答案。

　　如果一国或几国退出欧元区，好处是可以通过本国货币贬值提高出口价格竞争力，从而刺激经济发展。但对于已面临危机的国家来说，一旦离开欧元区，以欧元计算的债务将使其付出高昂代价，经济也将长期受到严重冲击。而留在欧元区的成员国也将因欧元区整体信誉受损而面临一系列问题，沉重代价不低于退出国。因此，法国宏观经济研究所（OFCE）经济学家费托希认为确保欧元区稳定是唯一出路。

　　三是欧元区步日本后尘，进入经济滞困状态。

　　欧盟委员会5月发布的最新一期春季经济预测报告显示，今明两年欧元区和欧盟经济预计将持续衰退，就业形势将显著恶化。经济学界普遍认为欧元区可能会像90年代的日本一样，陷入“迷失的十年”。

　　如果是这样，欧元区经济也许可以避免出现更严重的混乱局面，从而防止统一货币解体。但是，我们目睹了日本自1991到2001年的经济滞胀期，由于低利率高储蓄和信用压缩的双重压力，日本经济发展速度相当缓慢，同样情况下，欧元区这些成员国能否支撑过来是个问题。更何况，欧元区目前状况和当年日本还是有很大区别。其一是债务，当年日本的债务主要是国内债务，如今欧元区国家的债务却大都由其他国家持有，比如法国，50%的债务都由其他正处于经济危机状况下的国家持有。其二是银行体系，相比日本银行，欧洲银行更规范，监管更严格，不可能像日本一样抛售大量金融衍生产品。

　　欧元从启动以来，已成为仅次于美元的国际货币，欧元曾是欧洲人的骄傲。目前欧盟经济正处于二战以来最深重且影响最为广泛的衰退之中，德国总理默克尔认为“欧元区危机是1957年《罗马条约》签署以来面临的最大考验”。维系欧元的稳定和信誉已成为当前欧盟各国的重任。

　　同时，我们应该看到，人民币相对于欧元也大幅升值。本周一，人民币兑欧元汇率升至1欧元兑8.3815元人民币，成为8年来的最高点。欧元区是我国第二大出口市场，占我国总出口近15%。人民币兑欧元升值，将加大中国出口压力，直接影响中国对欧洲国家的出口。我们应密切关注欧元发展态势，尽力降低负面影响。

（陈奕薇）