上半年全球经济复苏和欧元贬值等刺激了欧元区国家出口大幅增长，带动工业生产恢复，企业经营状况趋于改善，欧洲经济最终走出危机并开始缓慢复苏。今年第一季度欧元区经济增长0.2％。尽管增长偏弱，欧委会对第二、三季度经济增长仍表示出一定信心。5月，欧委会将欧盟和欧元区2010年经济增长率由原先的0.7％上调至0.9％。

　　1、工业生产改善和制造业景气回升

　　5月份，欧元区工业订单环比增长3.8％，同比大幅增长22.7％，显示出经济复苏的积极信号。7月份欧元区Markit制造业采购经理人指数(PMI)为56.7，比6月份增加0.2，创3个月以来新高，连续10个月处于50以上。其中生产和新接订单成长速度创今年4月份以来之最。德国制造业状况优于欧盟各国，希腊在欧元区国家中制造业唯一出现衰退。

　　欧洲大型企业上半年业绩强劲复苏，西门子、荷兰皇家、大众汽车和巴斯夫等重量级公司二季度利润近乎翻了一番。分析师们预计，欧洲公司利润今年有望平均增长25％至35％。

　　2、金融银行业趋于稳定

　　7月份，欧洲91家银行通过了压力测试。欧委会及业界基本肯定了银行业的表现，认为欧洲银行业整体状况优于此前市场预计，降低了主权债务危机进一步恶化风险。欧元集团主席容克和央行行长特里谢8月初均表示，欧洲银行压力测试证明，欧元区银行业状况稳健。

　　各大银行上半年业绩良好。英国汇丰银行上半年税前盈利比去年同期增长了46亿欧元。法国最大银行巴黎国民银行上半年获利227亿欧元，同比增长了16.6％。渣打银行、法国兴业银行等业绩也取得大幅增长。

　　3、失业率或已触顶

　　欧洲统计局最新统计，欧元区6月份失业率连续4个月维持在10.0％不变。6月份新增失业人口6000人，远低于5月份的4.1万人。6月份主要国家失业状况趋于稳定。德国稳定在7％，法国由上月的9.9％升至10％，意大利由8.6％降至8.5％。西班牙则由19.8％升至20％，爱尔兰由13.2％升至13.3％。欧盟6月份失业率连续第5个月稳定在9.6％。

　　4、通胀率攀升但影响有限

　　因近期欧元大幅贬值推动能源和食品价格上涨，7月份欧元区通胀率由上月的1.4％骤升至1.7％，为2008年11月以来最高点。尽管通胀率已接近2％的央行设定的警戒线，但因经济复苏存在较多不确定性，8月4日，欧洲央行宣布仍维持1％的基准利率不变。

　　5、经济增长信心有所恢复

　　据欧盟最新报告，欧元区经济敏感指数7月份升至101.3，较上月提升2.3点，是2008年3月份以来的最高点。欧盟27国的经济敏感指数也上升1.9点，升至102.2点。欧盟大部分国家经济信心都呈现增长，其中德国经济信心大增4.0点，其次法国、英国、荷兰小幅上升，只有西班牙出现下滑。工业、服务业和零售业部门信心指数上升提振了整个经济信心上升。7月份，欧盟和欧元区消费者信心指数也出现上升，表明欧洲消费者对整体经济较为乐观。

　　欧元集团主席容克认为，经历数月债务危机冲击后，随着西班牙、葡萄牙和希腊等国风险融资发行成功，欧元区已度过动荡时期，经济逐步恢复正常。欧委会估计，上半年，希腊已成功削减了将近一半的公共财政赤字。国际货币基金组织总裁卡恩也表示，欧洲经济不会陷入更深危机，欧洲债务危机已经得到了控制。8月5日，欧洲央行宣称，欧元区经济复苏强于预期，对增长前景趋于乐观。

　　但是，影响欧洲经济复苏前景的不确定因素依然存在，主要有：

　　1、外部经济环境依然不明朗

　　近期，美国经济数据表现不佳，率先引领世界经济走出危机的亚洲地区制造业活动开始放缓，表明世界经济复苏动力有所减弱。欧洲经济长期低速增长，经济复苏也较其他地区略微滞后。欧洲近期经济好转迹象，恰恰表明其他地区经济复苏已开始趋缓。因此，短期内欧洲经济将受到世界经济复苏进程的影响。

　　2、消费增长无太大起色

　　欧洲统计局最新统计，6月份欧元区商品零售额环比持平，比去年同期上涨0.4％；欧盟商品零售额环比上涨0.1％，同比上升0.5％。作为欧元区和欧盟经济增长重要动力的私人消费并无太大改善，经济形势仍不容乐观。

　　3、紧缩财政计划或制约经济增长

　　前一段时期，欧洲各国为应对债务危机扩散，纷纷出台了紧缩财政政策，宣布削减公共开支，增加税收和减少经济刺激等措施。短期内，紧缩计划必将对欧洲经济增长产生影响。

　　4、欧元与美元汇率因素不容忽视

　　受欧元区经济疲弱和主权债务危机影响，2010年初以来，欧元兑美元跌幅高达20％。欧元大幅贬值极大促进了欧元区国家的出口，并带动了上半年欧洲经济的复苏。但6月份以来，因美国经济走弱和债务危机消退，短短不到2个月，欧元已回升10％。7月底，欧元兑美元汇率重新回到1比1.31。欧元强势回升，对欧洲出口将产生不利影响，并可能影响下半年欧洲经济复苏态势。未来欧元走势，将始终是影响欧洲经济的重要因素。

　　目前，欧盟正在积极推进财政预算、金融监管和经济治理等措施改革，各国政府在紧缩和增长方面正努力寻求平衡。可以说，欧洲经济的复苏之路仍十分曲折。

　　（陈晟）