对俄罗斯政府而言，实行卢布缓慢贬值不仅仅是出于金融和经济动因，更是一种政治决断。2008年四季度世界经济形势迅速恶化后，东欧地区多数国家采取了本币大幅贬值的措施，俄当局之所以选择本币缓慢贬值主要出于以下考虑，第一，使居民收入和储蓄不致受到卢布大幅贬值造成的损失，避免出现1998年那样的社会动荡和冲突；第二，避免由于一次性大幅贬值提高公司特别是巨型国家公司的还债成本和负担；第三，避免诱发更加严重的通货膨胀。正是出于以上考虑，政府宁可承担每周消耗200亿美元外汇储备的损失来支撑卢布汇率。从目前情况看，卢布缓慢贬值的目标基本实现，没有出现大规模的银行破产和储蓄外流，市场流动性充裕，卢布缓慢贬值后币值基本稳定，居民对卢布信心上升。

2. 刺激出口增加出口商和预算收入

　　在几乎所有的发展中市场都采取本币贬值的政策的背景下，俄没有更多的选择。俄金融当局在2008年底－2009年初实行卢布缓慢贬值政策的初衷是保持俄原材料出口的卢布收入。无论是从企业还是联邦预算层面看，国际油价和其他原材料价格下跌将导致出口收入急剧下降。俄出口商认为，本阶段卢布缓慢贬值解决了占俄出口总额70％以上的原材料和资源类商品出口的效率问题。此外，卢布贬值也使有关出口税水平的争论停止。从这一意义上说，正是41卢布兑1美元成为一个平衡点，使预算和原材料企业在原材料保持低价格时仍能得到收入,汇率实际成为比利率和税收调节更可行的工具。

　　但在考察本币贬值刺激出口效应时还必须考虑俄罗斯出口商品的特殊性：（1）俄大宗出口商品即原材料的出口量是由外部需求和运输能力决定的，卢布贬值不会刺激俄原材料出口。（2）其他的出口（如军火、航空航天合同等）在很大程度上是由俄罗斯政府领导人承诺的国际协议决定的，这些商品与卢布当前的汇率水平联系也不紧密。因此从总体看，俄罗斯出口的实物量在很大程度上取决于世界经济形势和俄罗斯的运输基础设施，出口的价值量则取决于国际价格水平。由于俄出口结构的特点，实际本币贬值对刺激出口的效应不应过高估计。

3.限制进口增长

　　卢布贬值对于平衡外汇的主要积极作用体现在减少了进口量，这符合俄政府在危机期间实施贸易保护政策的初衷。最近几年，俄罗斯进口增速按美元计算为30％－35％，按实物量计算为20％－25％。由于卢布贬值，进口出现了明显下降。分析家和进口商认为，进口大幅下降由多种因素所致，但卢布贬值是最主要原因。由于卢布对美元和欧元的贬值，使进口商品丧失了价格的竞争优势。

4.保持央行的黄金外汇储备或减缓外汇支出

　　2008年下半年，俄罗斯央行储备急剧减少的原因在于，一次性减少外币供应量（由于经常项目顺差的减少和实际缺少外部借款）和来自银行、企业和居民的需求的急剧增加。在贬值预期加强的条件下，外币需求中的投机和套汇占居主导地位。因此如果俄货币当局能够使市场确信，当局有能力保证本币不再进一步贬值，将会降低外币需求中的投机性。从实际情况看，由于采取卢布缓慢贬值政策，俄没有出现类似1998年金融危机时的金融动荡。相反，由于近期内卢布汇率基本稳定在央行设定的浮动区间内，俄货币当局没有再进行新的外汇干预，目前，俄外汇储备急剧减少的趋势已得到遏制。

5.降低国内企业生产成本

　　从理论上分析，本币贬值使国内市场原材料和劳动力价值降低，将降低俄企业的生产成本，提高其在国内外市场的价格竞争优势。其结果应该会增加俄罗斯产品的产量和销售量，其中包括加快进口替代进程。但从目前的实际情况看，卢布贬值是否能取得1999年那种明显的进口替代效应还会受到以下因素制约：（1）1999年和之后年份，用俄国产商品来替代进口已经在所有可能的部门实行过。要进一步继续或恢复这一进程，必须增加创新成本和投资才有可能实现。而恰恰是投资急剧下降是俄经济中的远虑近忧。（2）必须考虑的一个现实是，如果10年前俄企业还有足够的闲置生产能力的话，今天实际上完全缺乏这种能力。（3）大中型企业在相当程度上具有发展惯性。在金融不稳定的条件下，其适应卢布新汇率的能力实际非常有限。只有小企业具有利用贬值带来的对外商的价格竞争优势的最大机遇，而大部分小企业实际上很难得到银行贷款。