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巴巴多斯2012年经济回顾和2013年经济展望
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一、2012年巴巴多斯经济概况
（一）总体情况
受全球经济复苏乏力的大环境影响，2012年巴巴多斯经济低开低走，持续在低位徘徊；主要产业乏善可陈，此消彼长下没有形成经济复苏的合力；政府刺激经济的政策效果不明显，后续政策调整空间不足；外汇储备下降趋势尚未扭转，国际金融环境进一步恶化；失业率不断上升，通货膨胀率依然偏高；全年经济虽然有可能实现微弱增长，但下行趋势更加明显。
截至9月底，巴GDP实际增长率为0.2%；外汇储备总额为6.56亿美元，约相当于16周的进口用汇额，同比减少6.6%；政府整体负债率79.3%，同比上升3.2个百分点；受酒店和餐饮服务业裁员，以及廉价航空公司破产的影响，截至6月底的年平均失业率为12.2%，比去年的平均水平上升了一个百分点；由于食品、住房、家庭日用品和交通运输价格都有所下降，截至7月底的年平均通货膨胀率从去年底的9.5%下降到了7.8%。
（二）主要产业情况
旅游业： 2012年巴旅游业高开低走，受客源市场需求不振的影响，一季度以后游客数量和平均支出双双下滑。1至8月在巴长期停留的游客数量减少了5%，其中从英国和美国出发的航班载客量减少，导致英国游客数量减少10%，美国游客数量减少6.8%。同一时期靠港游轮班次减少了10%，游轮游客数量也随之减少了2.1%。前三季度旅游业产值连续第二年下滑，比去年同期减少了3.7%。
国际商业和金融服务业：国际商业和金融服务业是巴巴多斯的第二大外汇收入来源。得益于国际金融体系的持续改革，2012年巴金融服务业保持基本稳定，1至9月新注册企业数量同比增加3.2%，企业总数为3664家，产值增加2.4%。
建筑业：在政府资金支持下，2012年巴有包括政府办公大楼、泛美开发银行大楼在内的一批公共项目开工或复工，同一时期亦有数个住宅和奢侈度假酒店的商业项目开工建设，但前三季度建筑业产值仅增加0.5%，刺激经济增长的效果不明显。
制造业和农业：尽管2012年巴对东加勒比国家、美国、澳大利亚和亚洲出口黄油、杀虫剂、农药和朗姆酒等商品的总额有所增加，并且蔗糖产量也增长了4.4%，达到了24500吨，但巴制造业和农业的整体表现仍然一路下行，前三季度分别下降4%和2.9%，推高了失业率。此外，非制糖农业和渔业的产值也减少了5.2%。
（三）其他经济数据
财政收支：本财年前6个月（2012年4至9月），巴政府财政赤字率约为5.9%，与去年同期的4.7%相比有所上升。由于个人所得税收入同比减少了13%，增值税收入同比减少了4%，导致整体的税收收入减少了2%。但由于土地税账单递送和支付得较早，房产税的收入增长了一倍多，达到1450万美元。此外，用于支付国内利息的金额增加了4%，对个人的转移支付增加了13%，导致总体支出增加了1%。
公共债务：2012年4至9月用来弥补财政赤字的融资几乎都来自于国内市场。其中商业银行和私营非银行实体分别贡献了32%的国内融资，另外的26%来自于国家保险计划。截至9月底，巴政府的整体负债率为79.3%，净负债率为59.8%。
二、巴政府财政政策面临的挑战
自2008年全球经济危机以来，巴经济支柱旅游业及国际商业和金融服务业遭到波及，带累了经济的整体发展。为应对这一被动局面，巴政府采取了一系列增收减支、刺激消费的财政巩固政策，包括提高增值税税率、扶持重点产业发展、鼓励中小企业创业创新等。但就目前来看，这些措施对旅游业和建筑业的扶持效果并不明显，而维持较高税率和削减政府支出加重了民众负担，压抑了内部需求。
今年7月标普宣布将巴长期本、外币主权信用评级从BBB-下调至BB+，将短期信用评级从A-3下调至B，将外汇的转移和可兑换性评估从BBB下调至BBB-，评级前景为稳定，这意味着在当前较低的信用等级下，巴政府还能够在不影响主权信誉的情况下承受财政的轻微恶化和经济增长疲软。穆迪也随后宣布将维持去年6月时对巴巴多斯的主权信用评级，即本、外币信用等级都为Baa3，评级前景为负面。
两大国际评级机构唱衰巴经济前景的评级结果对巴朝野造成极大震动，巴央行行长和财长多次发表针对性讲话，重申现行经济政策方向正确，巴经济正按照中期财政战略目标稳步前进。但随着大选的日益临近，反对党不断攻讦现行经济政策，指责政府提振经济不力，使得现政府内外部施政环境严重恶化，后续经济调整政策难以为继。
三、2012全年经济增长预期及2013年经济前景展望
巴央行预期，由于私人和公共项目的持续建设，建筑业有望稳健增长，但外汇收入部门将不会有明显的增长，2012年整体经济的增长将取决于四季度旅游业的表现。据巴媒体近日报道，四季度英国、美国、欧洲和加拿大等主要游客来源市场需求稳定，全年访巴游客数量有望增长145000人次，旅游业的增长预期较为乐观。在此前提下巴经济有望在全年内实现约1%的微弱增长。
巴央行表示，只要国际原油价格的上涨继续得到抑制，经常账户赤字预期将低于去年。此外，旅游部门的大量私人持续投资将有望在2012年四季度带来3500万美元的长期资本流入。考虑到2012/13财年余期GDP的实际增长将低迷，且税收收入减少将造成负面影响，支出管理仍将是政府经济政策前行的核心关切。
尽管近期巴西、中国、美国和欧洲等几大经济体疲软的需求增长将有可能对国际原油价格造成下行压力，但生产成本和需求的回升将增加2013年及此后更长时间内对通货膨胀的担忧。出于对国际大环境将拖累巴经济增长的担心，国际货币基金在今年4月时发表的《西半球经济展望》中预测2012和2013年巴经济增长将分别为0.9%和1.5%。而联合国拉美和加勒比经济委员会也在今年6月发表的《巴巴多斯宏观经济报告》中将2012全年经济增长预期为1%左右。
标普也认为，由于竞争的加剧和其他结构性因素，巴经济基本面将持续疲软。在中短期内，困难的外部环境仍将抑制经济增长和投资前景，由此导致的经济增长放缓将对巴财政和外部账户造成损害，并有可能导致债务进一步的累积。此外，尽管在巴政府的努力下财政赤字有所减少，但债务负担的加重、预算外支出和临时负债的增加都反映出巴政府的根本财政状况仍然不理想。出于以上考虑，标普对2012和2013年巴经济增长情况做出更为悲观的预测，认为2012年巴实际人均GDP增长率将仅为0.3%，在旅游业和建筑业的推动下，2013和2014年巴人均GDP增长率将分别为0.6%和2%。
综合各方对2012全年巴经济整体增长预期和2013年经济发展前景的意见，巴经济在中长期实现可持续增长的重要前提是提升外汇收入部门的整体水平和非价格竞争优势，而旅游业的表现仍将是影响经济增长和外汇收入的最主要因素。鉴于该行业深受外部环境影响，在当前国际经济复苏乏力的大背景下，像巴巴多斯这样严重依赖外部环境的小型经济体暂时还不具备独善其身的能力，经济持续低位徘徊的情况很难迅速扭转，巴经济在中短期内将无法实现全面复苏。
（一）总体情况
受全球经济复苏乏力的大环境影响，2012年巴巴多斯经济低开低走，持续在低位徘徊；主要产业乏善可陈，此消彼长下没有形成经济复苏的合力；政府刺激经济的政策效果不明显，后续政策调整空间不足；外汇储备下降趋势尚未扭转，国际金融环境进一步恶化；失业率不断上升，通货膨胀率依然偏高；全年经济虽然有可能实现微弱增长，但下行趋势更加明显。
截至9月底，巴GDP实际增长率为0.2%；外汇储备总额为6.56亿美元，约相当于16周的进口用汇额，同比减少6.6%；政府整体负债率79.3%，同比上升3.2个百分点；受酒店和餐饮服务业裁员，以及廉价航空公司破产的影响，截至6月底的年平均失业率为12.2%，比去年的平均水平上升了一个百分点；由于食品、住房、家庭日用品和交通运输价格都有所下降，截至7月底的年平均通货膨胀率从去年底的9.5%下降到了7.8%。
（二）主要产业情况
旅游业： 2012年巴旅游业高开低走，受客源市场需求不振的影响，一季度以后游客数量和平均支出双双下滑。1至8月在巴长期停留的游客数量减少了5%，其中从英国和美国出发的航班载客量减少，导致英国游客数量减少10%，美国游客数量减少6.8%。同一时期靠港游轮班次减少了10%，游轮游客数量也随之减少了2.1%。前三季度旅游业产值连续第二年下滑，比去年同期减少了3.7%。
国际商业和金融服务业：国际商业和金融服务业是巴巴多斯的第二大外汇收入来源。得益于国际金融体系的持续改革，2012年巴金融服务业保持基本稳定，1至9月新注册企业数量同比增加3.2%，企业总数为3664家，产值增加2.4%。
建筑业：在政府资金支持下，2012年巴有包括政府办公大楼、泛美开发银行大楼在内的一批公共项目开工或复工，同一时期亦有数个住宅和奢侈度假酒店的商业项目开工建设，但前三季度建筑业产值仅增加0.5%，刺激经济增长的效果不明显。
制造业和农业：尽管2012年巴对东加勒比国家、美国、澳大利亚和亚洲出口黄油、杀虫剂、农药和朗姆酒等商品的总额有所增加，并且蔗糖产量也增长了4.4%，达到了24500吨，但巴制造业和农业的整体表现仍然一路下行，前三季度分别下降4%和2.9%，推高了失业率。此外，非制糖农业和渔业的产值也减少了5.2%。
（三）其他经济数据
财政收支：本财年前6个月（2012年4至9月），巴政府财政赤字率约为5.9%，与去年同期的4.7%相比有所上升。由于个人所得税收入同比减少了13%，增值税收入同比减少了4%，导致整体的税收收入减少了2%。但由于土地税账单递送和支付得较早，房产税的收入增长了一倍多，达到1450万美元。此外，用于支付国内利息的金额增加了4%，对个人的转移支付增加了13%，导致总体支出增加了1%。
公共债务：2012年4至9月用来弥补财政赤字的融资几乎都来自于国内市场。其中商业银行和私营非银行实体分别贡献了32%的国内融资，另外的26%来自于国家保险计划。截至9月底，巴政府的整体负债率为79.3%，净负债率为59.8%。
二、巴政府财政政策面临的挑战
自2008年全球经济危机以来，巴经济支柱旅游业及国际商业和金融服务业遭到波及，带累了经济的整体发展。为应对这一被动局面，巴政府采取了一系列增收减支、刺激消费的财政巩固政策，包括提高增值税税率、扶持重点产业发展、鼓励中小企业创业创新等。但就目前来看，这些措施对旅游业和建筑业的扶持效果并不明显，而维持较高税率和削减政府支出加重了民众负担，压抑了内部需求。
今年7月标普宣布将巴长期本、外币主权信用评级从BBB-下调至BB+，将短期信用评级从A-3下调至B，将外汇的转移和可兑换性评估从BBB下调至BBB-，评级前景为稳定，这意味着在当前较低的信用等级下，巴政府还能够在不影响主权信誉的情况下承受财政的轻微恶化和经济增长疲软。穆迪也随后宣布将维持去年6月时对巴巴多斯的主权信用评级，即本、外币信用等级都为Baa3，评级前景为负面。
两大国际评级机构唱衰巴经济前景的评级结果对巴朝野造成极大震动，巴央行行长和财长多次发表针对性讲话，重申现行经济政策方向正确，巴经济正按照中期财政战略目标稳步前进。但随着大选的日益临近，反对党不断攻讦现行经济政策，指责政府提振经济不力，使得现政府内外部施政环境严重恶化，后续经济调整政策难以为继。
三、2012全年经济增长预期及2013年经济前景展望
巴央行预期，由于私人和公共项目的持续建设，建筑业有望稳健增长，但外汇收入部门将不会有明显的增长，2012年整体经济的增长将取决于四季度旅游业的表现。据巴媒体近日报道，四季度英国、美国、欧洲和加拿大等主要游客来源市场需求稳定，全年访巴游客数量有望增长145000人次，旅游业的增长预期较为乐观。在此前提下巴经济有望在全年内实现约1%的微弱增长。
巴央行表示，只要国际原油价格的上涨继续得到抑制，经常账户赤字预期将低于去年。此外，旅游部门的大量私人持续投资将有望在2012年四季度带来3500万美元的长期资本流入。考虑到2012/13财年余期GDP的实际增长将低迷，且税收收入减少将造成负面影响，支出管理仍将是政府经济政策前行的核心关切。
尽管近期巴西、中国、美国和欧洲等几大经济体疲软的需求增长将有可能对国际原油价格造成下行压力，但生产成本和需求的回升将增加2013年及此后更长时间内对通货膨胀的担忧。出于对国际大环境将拖累巴经济增长的担心，国际货币基金在今年4月时发表的《西半球经济展望》中预测2012和2013年巴经济增长将分别为0.9%和1.5%。而联合国拉美和加勒比经济委员会也在今年6月发表的《巴巴多斯宏观经济报告》中将2012全年经济增长预期为1%左右。
标普也认为，由于竞争的加剧和其他结构性因素，巴经济基本面将持续疲软。在中短期内，困难的外部环境仍将抑制经济增长和投资前景，由此导致的经济增长放缓将对巴财政和外部账户造成损害，并有可能导致债务进一步的累积。此外，尽管在巴政府的努力下财政赤字有所减少，但债务负担的加重、预算外支出和临时负债的增加都反映出巴政府的根本财政状况仍然不理想。出于以上考虑，标普对2012和2013年巴经济增长情况做出更为悲观的预测，认为2012年巴实际人均GDP增长率将仅为0.3%，在旅游业和建筑业的推动下，2013和2014年巴人均GDP增长率将分别为0.6%和2%。
综合各方对2012全年巴经济整体增长预期和2013年经济发展前景的意见，巴经济在中长期实现可持续增长的重要前提是提升外汇收入部门的整体水平和非价格竞争优势，而旅游业的表现仍将是影响经济增长和外汇收入的最主要因素。鉴于该行业深受外部环境影响，在当前国际经济复苏乏力的大背景下，像巴巴多斯这样严重依赖外部环境的小型经济体暂时还不具备独善其身的能力，经济持续低位徘徊的情况很难迅速扭转，巴经济在中短期内将无法实现全面复苏。
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