一、经济总体运行情况

（一）GDP增速继续放缓，各国表现不一。

2013年拉美和加勒比经济增长2.6%，同比下降0.5个百分点。其中中美洲及海地和多米尼加共和国增长3.7%，同比下降1个百分点；南美增长3.1%，同比下降0.6个百分点；加勒比地区增长1.3%，同比提高0.1个百分点。该地区经济增速放缓主要是受巴西和墨西哥经济增长缓慢拖累，2013年两国经济分别增长2.4%和1.3%。如果不包括上述两国，该地区经济增长4.1%。巴拉圭为该地区领头羊，增长13%；之后为巴拿马、玻利维亚和秘鲁，分别增长7.5%、6.4%和5.2%；阿根廷、智利、哥伦比亚、圭亚那、海地、尼加拉瓜和乌拉圭增幅介于4%和5%之间；多米尼克和巴巴多斯增长为负值。该地区人均GDP增长1.6%，低于2012年的2.0%。

（二）内需仍是经济增长主要推动力，但开始出现疲软势头。

拉加地区经济增长主要是靠强劲的内需推动，消费和投资对GDP增长的贡献分别为2.8和0.9个百分点。消费增长主要由私人消费拉动，增长3.4%，尽管超过GDP增速，但已失去强劲势头。公共消费增长2.5%，创2003年以来新低。固定资本形成总额增长4.7%，占GDP的比重为23.2%（2005年固定价格），比2012年提高0.5个百分点，主要是机器和设备投资增多。国内总投资增速放缓，以当前价格计算，国内总投资占GDP的比重为21.4%，与2012年持平，但远低于印度和中国。建筑业温和好转，但各国之间表现差异较大，委内瑞拉和多米尼加共和国建筑业萎缩，但乌拉圭和秘鲁均增长10%。

（三）就业率小幅下降，工资增长缓慢。

就业率从2012年的55.9%降至55.8%，为2003年以来首次下降。该地区经济大国阿根廷、巴西、哥伦比亚和墨西哥等新增就业岗位减少。尽管失业率从2012年的6.4%下降为6.3%，但主要原因是劳动力供给减少，而非就业岗位增多。失业率最高的依次是巴哈马（16.2%）、牙买加（15.4%）、巴巴多斯（11.0%，）和哥伦比亚（10.6%）。受新增就业岗位减少影响，9个数据可得的拉加国家中工资增幅为2.7%，远低于2012年的5.4%。

（四）出口增速放缓，贸易逆差扩大。

预计2013年拉加地区贸易总额26044.82亿美元。其中出口12710.59亿美元，增长2.3%，低于2012年3.1%的水平，增速自2010年以来一直呈下降趋势；进口13334.25亿美元，增长4.9%，与2012年增速接近；贸易逆差623.66亿美元，高于2012年的271.17亿美元，净出口对GDP增长的贡献为负1.1个百分点。智利、多米尼加共和国、危地马拉、尼加拉瓜、巴拿马、巴拉圭、玻利维亚出口增速均超过5%。

（五）主要行业表现。

正常的气候条件使阿根廷、巴西和巴拉圭农业部门增幅较大。旅游业增速有所放缓，根据世界旅游组织2013年前8个月的统计，中美洲接待国际游客增长3%，南美和加勒比分别增长1.6%和0.1%，均低于2012年增速。尽管尼加拉瓜、巴拿马、玻利维亚、乌拉圭和东加勒比货币联盟一些经济体矿业呈现两位数上涨势头，但该地区矿业整体表现要逊于2012年。制造业表现平平，增幅不到2%，大多数国家都经历了低增长，但尼加拉瓜和巴拿马增幅超过20%。

   二、外部环境对经济的影响

    （一）国际收支经常账户恶化。

    受贸易赤字扩大、收入逆差增加影响，2013年该地区经常项目赤字从2012年的1064.18亿美元扩大至1436.07亿美元，占GDP的比重为2.5%，同比上升0.7个百分点。碳氢化合物出口经济体多年来首次出现经常项目赤字（0.7%），其中巴拿马和海地赤字分别为16.2%和3%。矿产品和金属出口国经常项目赤字为3.9%，其中智利和秘鲁分别为2.7%和5.4%。主要表现为：

一是出口商品价格下跌，国际贸易条件恶化。受世界主要经济体需求不足影响，自2011年起该地区几种出口商品价格呈现下降趋势，2013年前10个月食品价格平均下降7.8%，其中咖啡和糖价下跌30%，热带饮料价格下降27.8%，部分中美洲国家和哥伦比亚受此影响较大。矿产品和金属价格下跌直接影响铜（下降7.6%）出口国秘鲁和智利，南美出口平均下降2.8%，智利和秘鲁下降4.6%。农业加工品出口国阿根廷、巴拉圭和乌拉圭出口下降2.3%。由于出口价格下跌，碳氢化合物出口国委内瑞拉、哥伦比亚、厄瓜多尔、玻利维亚、特立尼达和多巴哥出口下降2.8%。

    二是商品贸易顺差缩小，服务贸易逆差扩大。2013年拉加地区商品进出口总额22440.82亿美元，其中出口11299.88亿美元，进口11140.94亿美元，顺差158.94亿美元，占GDP的比重从2012年的0.9%降至0.3%；服务贸易进出口总额3604.02亿美元，其中出口1410.71亿美元，进口2193.31亿美元，逆差为782.6亿美元，同比增加49.4亿美元，逆差占GDP的比重为1.4%。其中氢氧化合物出口国服务贸易逆差最为严重，而中美洲国家及海地和多米尼加共和国服务贸易出现盈余。

三是收入赤字扩大，转移款项盈余略微收窄。2013年拉美地区收入赤字1435.29亿美元，状况略微恶化，占GDP的2.5%，主要是由于外国公司汇出利润金额较大，特别是墨西哥和巴西这两大资金汇出国，致使其收入赤字分别增长16%和9.6%。相反，哥伦比亚由于资金汇出下降5.2%，收入状况明显改善。2013年转移款项（主要是靠海外侨民汇入资金）净收入620.84亿美元，约占GDP的1%。哥斯达黎加侨汇增幅最大，2013年上半年同比增长10.5%，洪都拉斯和尼加拉瓜2013年前9个月分别增长8.9%和6.3%。厄瓜多尔和墨西哥侨汇收入降幅最大，上半年分别下降5.1%和5.9%。

（二）金融账户构成发生变化。

受国际金融市场波动影响，特别是美国货币政策的不稳定以及部分国家动用外汇储备减少货币贬值的做法，使得拉美地区金融账户构成发生变化，主要有三个特征：

一是外国直接投资增长迅速。2013年外国直接投资（FDI）预计将达1490.56亿美元，同比增长22.4%，主要是由于该地区经济增长前景好于其他地区，以及一些经历了货币紧张的国家采取限制侨汇利润汇出海外的政策，使侨汇公司资金转投当地。

二是证券投资仍受追捧。因国际利率依然较低，国际资本依然热衷于在该地区开展证券投资，特别是私有企业、主权和类似主权外汇债券等，在拉美地区投资额预计将达1004.76亿美元，同比增长11.2%。

三是短期资本开始流出。因美国宣布有可能结束量化宽松政策，全球各国开始增持美国金融资产，外部融资中不太稳定的资本净流出增加，拉美地区其他债权投资减少655.6亿美元，约为去年的两倍。

（三）汇率波动加剧。

受美国调整货币政策预期、新兴经济体增速放缓、增长前景不确定等因素影响，2012年11月和2013年11月间拉加地区实际有效汇率下跌0.5%，南美平均下跌1.3%，加勒比下跌0.2%，其中智利5%、巴西6.1%、哥伦比亚、5.5%、秘鲁5.3%和牙买加5.1%领跑。中美洲国家和多米尼加共和国基本没有变化，微升0.1%。为了减少汇率和其他资产价格的波动，拉美地区实施了一系列的宏观审慎措施，加强金融体系的稳定性，减少本国经济受国际市场变化的影响。

（四）外汇储备略微下降。

因经常账户恶化、动用外汇储备减少汇率波动以及货币贬值，在经历了十年两位数的增长后，2013年拉美外汇储备总量从2012年的8357亿美元减少至2013年10月的8320亿美元，2000年以来首次出现下降，占GDP的比例从2012年的14.8%降至14.7%。

（五）国民可支配总收入减少。

由于海外净支付增加，经常转移款项下降，2013年拉美国家国民可支配总收入仅增长2%，低于GDP增速。墨西哥国民可支配总收入的下降以及侨汇收入减少对该地区产生较大影响。受此影响，该地区消费增长乏力，对内需的拉动作用减弱。储蓄也受到影响，2013年该地区国民储蓄占GDP的比重由2012年的19.4%降至18.4%。

三、财政和货币政策

（一）通胀压力升温。

受食品价格上涨影响，2013年拉美国家通胀呈现上升趋势，2012年10月至2013年10月通胀率为7.2%，高于2012年通胀率。各地区和各国差异较大，其中南美为9.7%，上升3.4个百分点；中美洲为4.0%，减少0.5个百分点；加勒比为2.2%，同比下降0.7个百分点。其中委内瑞拉（51.7%）、阿根廷（10.5%）和牙买加（10.3%）上升幅度最大，而萨尔瓦多和巴哈马不到1%。高通胀国家已采取相应措施（包括价格控制）抑制物价过快上涨。

（二）财政政策较为宽松。

面对国内经济下行压力，大多国家采取宽松财政政策，刺激经济增长。2013年拉加地区财政赤字占GDP的比重为2.5%，为2009年以来最高年份。其中拉美为2.4%，同比上升0.3个百分点；加勒比国家为降低债务比重，采取财政整顿、消减支出、实施新税收等政策，2013年财政赤字占GDP的比重为3%，同比减少0.2个百分点。

拉加地区财政收入占GDP的比例为23.6%，同比提高0.8个百分点。其中拉美为20.0%，同比提高0.5个百分点；加勒比为27.4%，同比提高1个百分点。拉美和加勒比税收占GDP的比重为18.5%，同比提高0.6个百分点。财政收入增加主要受益于税收改革、碳氢化合物出口获得的高收入和无偿援助的增加。在提高的0.8个百分点中，0.5个百分点是由碳氢化合物出口国拉动的，其财政收入占GDP的比重上升了1.4个百分点。而加勒比国家税收收入占GDP的比重仅增长0.2个百分点，其财政收入增长主要是因为接受无偿援助的增加。金属和矿产品出口国财政收入占GDP的比例下降0.7个百分点，主要是由于商品价格走低和生产成本较高。

拉加地区财政支出占GDP的比重为26.1%，同比提高0.7个百分点。其中拉美为22.4%，平均提高0.8个百分点；加勒比国家为30.3%，同比提高0.8个百分点，其中安提瓜和巴布达、圭亚那、特立尼达和多巴哥均提高3个百分点以上。公共债务利息支出占GDP比重为2.4%，同比提高0.1个百分点，拉美国家从1.7%提高至1.8%，加勒比国家从3.3%提高至3.4%；资本支出占GDP比重为5.2%，同比提高0.2个百分点，拉美国家从4.9%提高至5.1%，加勒比国家从5.0%提高至5.3%，增速有所放缓。资本支出占GDP的比重超过10%的国家有厄瓜多尔、巴拿马、玻利维亚，超过12%的国家有圭亚那和多米尼加共和国。

（三）货币政策差异较大。

    尽管同样面对国际需求萎缩压力和国际金融市场波动风险，但由于自身情况不同，优先考虑的问题各异，拉加各国货币政策呈明显分化趋势。实施货币总量作为主要货币政策工具的国家，特别是中美洲国家和美元化国家，货币供应量的增长相对较慢。巴西、乌拉圭等国首先考虑的是控制物价涨幅，故均提高了基准利率，货币政策明显收紧，货币投放增长放缓。而非通胀目标制的南美国家信贷从2季度开始增长，如阿根廷、委内瑞拉、巴拉圭、玻利维亚和乌拉圭，货币总量年度化增长率超过30%。同时，除阿根廷、巴西、洪都拉斯和乌拉圭外，拉美国家贷款利率趋于缓和。

（四）债务变化不大。

2013年拉美国家债务水平总体在下降。非金融部门公共债务占GDP比重为50.7%，同比减少0.5个百分点，其中拉美为33.7%，同比提高0.1个百分点，加勒比地区为75.6%，同比减少1.5个百分点。拉美地区中央政府债务占GDP的比重平均为31.4%，同比提高0.4个百分点，智利、厄瓜多尔、危地马拉、海地、巴拉圭、秘鲁和玻利维亚均低于平均水平。加勒比国家债务占GDP平均超过76%，牙买加、圣基茨和尼维斯超过100%。拉加地区外债12224.1亿美元，同比增长2%，占GDP的比重为21.0%，同比下降0.2个百分点。其中拉美12073.73亿美元，同比增长2.3%；加勒比地区150.37亿美元，同比减少13.4%。

四、2014年展望

IMF2014年发布的《世界经济展望》报告预测，2014年全球经济将增长3.2%。拉美经委会预测，在外部环境改善驱动出口增长的前提下，拉美和加勒比地区经济增长约3.2%。对区域经济增长具有重要影响的墨西哥和巴西经济在2014年能否改观，将对整个地区经济提速有直接影响，2013年上述两国增速低于地区平均值。

私人消费仍是经济增长的主要动力。尽管新增就业岗位有下降趋势，但因失业人数较少和劳动人口增长缓慢，失业率有望继续降低。基于相对低的失业人口和一些国家的低通货膨胀，2014年大多数国家实际工资水平将继续增长，就业对国内需求的扩张有望好于2013年，但消费增长势头远不如2003-2008年。其主要原因是：借贷放缓；就业增长缓慢使工资水平难以大幅提高；由于贸易（南美国家）和侨汇（中美和加勒比国家）收益不足，可支配收入增速将继续低于GDP。

积极财政政策空间有限。较优惠的借贷条件、宽松的外部和国内金融准入、历史上较低的利率，使得许多拉加国家经历了反经济周期的财政赤字但未损害长期财政的可持续性。但是，因边际效应递减，积极财政政策对消费的促进作用正在减弱。同时，该地区采取的反周期财政政策损害了公共部门收入。部分加勒比国家因实施财政巩固政策，借债规模受限；部分南美和中美洲国家财政赤字严重，限制了进一步实施积极财政政策的空间。

税收改革预期增加。2014年国际流动性趋紧将抑制借贷和公共支出增长，有可能促使有关当局考虑新措施加强税收征管。同时，部分国家将进行大选，在公民需求上升和税基缩减的情况下，税收改革的可能性增大。所得税改革的深层次影响将在长期内显现，税收一揽子改革方案或将在未来一年内出台。在经济增长放缓的背景下，财政调整开始进入更加困难时期。

货币政策有望宽松。鉴于大多数国家通货膨胀率较低，为刺激经济增长，2014年前几个月部分拉美国家可能通过降低存款准备金率或降息，降低借贷成本，扩大信贷规模。但阿根廷、委内瑞拉和巴西因通货膨胀率较高，实施宽松货币政策的可能性不大。

    经常账户可能继续恶化。世界经济的部分复苏可能会助推拉美出口（特别是旅游业）和侨汇收入增加，但国内需求的扩张、消费和投资的增长，意味着商品和服务进口将大于出口，贸易赤字可能继续扩大，经常账户将延续2010年以来持续恶化的势头。

国际资本流入或下降。拉加地区经济增速高于发达经济体，在全球对商品需求不振的情况下，预计外国直接投资净流入将保持稳定或略有下降。美国量化宽松货币刺激政策逐渐退出或造成市场波动，加上欧美国家经济好转，可能促使资本加速回流发达国家，国际资本净流入可能会少于2013年，部分国家的货币将继续贬值。

外部经济不确定性如何演变将直接影响拉美和加勒比经济的未来走向。美国经济如何演变将直接影响拉美和加勒比地区的政策取向；欧元区的主权危机及其相应的政策调整走向、中国与新兴经济体的经济增长趋势都将对该地区的出口具有举足轻重的影响。